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茅台股价再闯1800元关 15只白酒股今年涨幅已翻番!底气何在?

admin2021-02-11166

   导读:
  茅台股价再闯1800元关 15只白酒股今年涨幅已翻番!底气何在
  一篇被删的文章让茅台市值增进近900亿?公司澄清:你们明白错了



   茅台股价再闯1800元关 15只白酒股今年涨幅已翻番!底气何在?
  添酒回灯重开宴。只是不知,白酒股这次开启的是盛宴照样剩宴。

  虽然茅台实时公布了澄清通告,一是澄清了其2020年四季度直销渠道营收占比与前三季度相比不会显著转变;二是重申了其2020年营收目的同比增进10%稳定。但一条关于其四季度设计销量将达4160吨的听说照样促成了茅台股价周一高开高走,盘中最高涨幅近6%。


   茅台再闯1800关
  15家白酒股今年涨幅已翻番

  细细品读茅台本次的澄清通告,更像醉里挑灯看剑:一是仅确定2020年第四季度“直销收入”和前三季度相比不会有显著转变,但并未否认包含了经销商、商超和电商渠道的“批发收入”会否泛起显著转变;二是明确今年营收目的同比增进10%的目的未转变,也未清扫第四季度现实增速跨越目的的可能性。

  面临这般朦胧的澄清,茅台股价直接高开近3%,时隔两月后再度盘中站上1800元关口,停止收盘涨幅4.08%报1790.21元。

  实在,不独是茅台股价一骑绝尘,其他白酒股们股价也涨势凌厉。若是从今年以来绝对涨幅看,茅台今年以来从最低价960元至最高价1828元靠近翻倍的成就还并不值得自满。金徽酒以最高上涨跨越5倍的成就笑傲白酒牛股的江湖,酒鬼酒最高涨幅超3倍,跨越两倍的有山西汾酒、泸州老窖和ST舍得,洋河、五粮液、古井贡、老白干、迎驾贡酒等一众白酒老弟们,年内最大涨幅也都跨越了带头年老贵州茅台。



  (图/白酒股2020年以来最大涨幅跨越贵州茅台的品种)
   短期估值达历史高位
  券商称仍应重视历久价值

  那么,面临这次白酒股“喜大普奔”般的狂欢,事实应该若何看待,这会是新一波盛宴呢照样将要散席的剩宴?

  华西证券食品饮料行业首席分析师寇星以为,从批发价钱显示上来看,大趋势上茅台、五粮液等高端白酒的价钱还会连续上行。这会动员整个行业延续景气周期,理论上讲,中下游所有企业都将有业绩增进的机遇。近几年在总需求和总产量稳中趋降的靠山下,整个行业通过提升价钱的方式实现了高业绩增进。从业绩增进的斜率来看,中下游白酒的增进速率会更快,战略上有升级、产物价位有聚焦、营销推广有保障的次高端白酒会水平具备更高业绩弹性的特征。
  (近30年白酒产量图/华西证券研究报告)
  山西证券研报则指出,现在食品饮料估值位于历史高位水平,主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧;对于白酒板块,虽然短期估值较高,但应重视行业的历久价值。坚守确定性阵地,寻找低估值品种。

  对于高端白酒,-------------------------

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-------------------------与其说茅台卖的是一种商品,不如说消费者买的是其商品以外的溢价。飞天茅台的消费者对其价钱并不敏感,供需弹性的问题,似乎并不适用于高端白酒。

  与之相伴的,次高端白酒于是也有了“精准替换”的市场空间,天风证券食品饮料周报显示,飞天茅台批价维持在2840元左右,终端价在3000元/瓶。八代五粮液批价维持960元左右,泸州老窖维持840元。现在从渠道情形来看,高端白酒渠道均处于历史低库存水平,茅台连续处于求过于供的状态,市场流通价钱依然存在上扬空间。五粮液似乎认准了一瓶茅台能“换”三瓶五粮液、国窖1573也牢牢盯住了五粮液的一举一动。次高端白酒并未试图问鼎茅台的客群而是选择精耕细作自己的领地,反而与茅台一道实现了共荣生长,这也许也正是高端、次高端白酒股价“飞天”的底气所在。

   品牌成白酒焦点竞争要素
  业绩分化连续加大

  现在,元旦、春节传统白酒消费旺季近在眼前,以消费升级为名的行业涨价预期继续向二、三线白酒品牌伸张,在300元到600元价钱区间里,竞品众多且相互市场定位也更模糊,相互间真的能像茅台和五粮液那样形成市场细分与价钱默契吗?

  若是二三线品牌的白酒只是简朴提价而没有战略配合、产物提质与市场份额增添的支持,那么价钱混战可能也并不遥远。那么,其股价估值(市盈率)又有什么理由远远把茅台甩在死后呢?

  兴业证券研报以为,基于产业生长逻辑,品牌为当前白酒企业焦点竞争要素,行业分化趋势不可逆转;川财证券也示意,三季度是白酒销售的传统旺季,白酒行业增进由上一轮的扩容式增进转变为品牌分化下挤压式增进,高端酒企销售额及利润仍不停提升,而部门区域及三四线酒业绩增速则下降显著,酒企业绩分化还会加大。
  白酒板块估值是否有天花板、压垮白酒股团体狂欢的稻草何时泛起我们不得而知。只是,作为投资者,擦亮眼睛,自力判断上市公司的投资价值,为自己的投资决策卖力;注定任重道远   中财网

网友评论

3条评论
  • 2020-11-26 00:06:42

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